低總費用率ETF與無手續費ETF間的選擇(Choose Between Low Expense Ratio ETF and Commission Free ETF)

最近在檢視美國抗通膨公債ETF的配置，發現STPZ(PIMCO 1-5年期美國抗通膨債券ETF)的總內扣費用率有點高(0.20%)，而STPZ在TD Ameritrade裡面是免手續費的。
後來想到如果找到一支需要手續費的ETF，但是內扣總費用率較低的話，長期整體來說會不會更節省總費用呢？如果可以省，要怎樣做才能省呢？

為了簡化比較計算，依以下給定條件試算

• 以SCHP(Schwab美國抗通膨債券ETF)與STPZ(PIMCO 1-5年期美國抗通膨債券ETF)做為比較標的
• STPZ總費用率為0.20%，SCHP總費用率為0.07%
• STPZ在TD Ameritrade是免手續費，SCHP在TD Ameritrade買賣需要9.99USD手續費
• 每年年初投入1000USD
• 假設標的物30年價格不變
• 不考慮貨幣的時間價值
• 不考慮買賣價差

每年購入SCHP需要9.99USD手續費，30年的購入總手續費為299.7USD，加上323.31USD的內扣費用損失，也只總共損失623.01USD(299.7+323.31)。即使再考慮賣出的手續費分成30年分批賣出，買賣30年總手續費為599.4USD(9.99 x 2 x 30)，總共損失為922.71USD，也只略高於912.27USD一點。

大家常說複利的力量很大，但其實複費用的損失也很驚人。

待續...