中期美國政府債ETF的比較 續(Comparison between US Intermediate-Term Government Bond ETF. IEF and GOVT)

這一篇列出一些流動性好，平均到期年限和平均存續期間比五年高，但是低於十年的美國政府公債ETF

• iShares 7-10年期美國公債ETF(IEF)，在2016/4/1後改追蹤ICE U.S. Treasury 7-10 Year Bond Index。在這之前追蹤的是Barclays U.S 7-10 Year Treasury Bond Index。
• iShares核心美國公債ETF(GOVT)，在2016/7/1後改追蹤ICE U.S. Treasury Core Bond Index。在這之前追蹤的是Barclays U.S.Treasury Bond Index。

IEF和GOVT在TD Ameritrade皆不是免手續費的ETF

以下是於2016/9/26 於Morningstar查詢的結果


如上圖所示，上面所列的ETF平均到期年限和平均存續期間大約都在7年上下，其現金比例很低，而且內含的美國政府公債比例也蠻高的，符合持有其ETF投資人的預期。

這兩個ETF都是iShare所發行的。從上面的資料來看，乍看之下會覺得兩者很相似，但其實不然。
兩者的差異主要是在於其持有的ETF到期年限的分布。


IEF主要持有的美國公債是屬於7至10年間會到期的公債。
GOVT主要持有的美國公債到期年限為1年至30年。

要看為什麼GOVT為什麼會有這樣的持有年限分布，可以看iShare在Summary Prospectus是怎麼描述所追蹤的指數ICE U.S. Treasury Core Bond Index。

"The Underlying Index includes publicly issued U.S. Treasury securities that have a remaining maturity greater than one year and less than or equal to thirty years and have $300 million or more of outstanding face value, excluding..."
此指數包含了到期期間大於1年，小於或等於30年的美國公債，且在外流通的面額總值超過3億美元。

"The Underlying Index is weighted by market capitalization, excluding..."
此指數的持有分布是以發行債券的市值作為其權重。

簡單的說，GOVT持有的美國政府公債會有這樣的到期年限分布，是以其流通的市值作為權重來持有。

以下是於2016/9/26 於Morningstar查詢的結果


在規模上和平均成交量上，IEF是明顯大於GOVT，兩者的總費用率一致，皆是0.15%。在周轉率上，是GOVT低於IEF。

#以上資料為作者自行查詢而得，不保證其正確性，投資人應對其投資決策與結果負責。